在6月中政策牛市結束後迄今，中國股市跌勢不止，而救市動作只有短暫效果。中國人民銀行8月11日起，一連三天讓人民幣貶值；而股市24日再次暴跌。中國匯市與股市的波動，都對全球經濟造成影響。如今人幣維持穩定、股市回漲，但對於中國經濟是否出現危機、或是衰退、或只是放緩，外界的討論才剛剛開始。
本期經濟學人以中國經濟為主題，封面社評（The Great Fall of China）及專題分析（China and the world economy: Taking a tumble）總結近來對中國經濟情勢的討論。
經濟學人認為，外界是過於憂慮，中國並沒有處於危機。股市本身對中國的影響遠不如房市，而後者已趨穩。貨幣與財政政策的調控，也仍有空間。然而最近的動盪，讓外界對中國經濟是否能順利轉型、當局處理經濟的能力、改革的規劃是否會受到影響，都提出質疑。
對於這次新興經濟體的狀況，是否為1997-98年金融危機的重演，經濟學人認為兩者不能比擬，在那次金融危機後，各國已不採固定匯率、擁有巨額外匯因應、經常帳多有盈餘，且銀行體系對外債的依賴已降低。
雖非危機，但經濟放緩的中國，對全球經濟確實會造成衝擊。出口大宗原物料商品至中國的新興經濟體如巴西等國，因中國對其需求的銳減（由於過剩產能與需求結構調整），將受傷嚴重。人民幣引發的新興市場貨幣貶值，又會導致這些國家的外債負擔加重。
已發展國家的受傷程度不高，但中國需求減緩、美元相對升值，對出口不利。原本外界預期美國聯準會在9月將啟動升息，如今看來升息時機可能延後。美元升值、資金大舉從新興市場流入，對美國經濟的效應，聯準會都必須將之列入考慮。
然而對未來的經濟發展，最重要且最困難的，還是在提高生產力。中國這幾年的需求擴張讓世界經濟保有一點元氣，但未來也無以為繼，各國政府自己需做出改革的艱難決定，而非靠中國。這是此次「中國恐慌」的嚴厲教訓。
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